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四季度航运复苏见顶,2019将迎小幅回调

   2019年1月2日,上海国际航运研究中心发布2018年第四季度中国航运景气报告,报告显示:2018年第四季度,中国航运景气指数为106.54点,虽仍处景气区间,但是已经连续两个季度处于微景气区间。中国航运信心指数为109.76点,较上季度下降1.22点,已经连续两个季度出现下调。尽管四季度部分航运企业的景气度出现一定回调,但是总体上都已经处于微景气区间。

 
  1 四季度船公司景气度小幅上扬
 
  2018年第四季度,船舶运输企业景气指数为108.64点,较上季度上涨了8个点,仍处于微景气区间;船舶运输企业信心指数为106.48点,较上季度降低了2.77点,也仍处于微景气区间。从各项经营指标来看,船公司企业运力投放加大,舱位利用率继续下滑,船舶运营成本也在提升。但得益于企业运价水平的提升,企业总体盈利继续增加,流动资金较为充盈,企业融资难度继续减小,劳动力需求不断增加,企业贷款负债情况得以缓解,但企业船舶运力的投资意愿仍处于不景气区间。
 
  干散货海运企业景气指数略降。2018年第四季度,干散货运输企业的景气指数为110.54点,较上季度下降7.71点,但仍然处于相对景气区间;干散货运输企业的信心指数为129.17点,较上季度下降17.97点,维持在较为景气区间。从各项经营指标来看,虽然企业运力投放不断增加,但船舶周转率仍保持在景气水平,同时由于海运价格的不断提升,尽管营运成本持续偏高,企业仍保持良好的盈利情况。此外,由于企业流动资金较为充足,企业融资相对容易,贷款负债有所减小,劳动力需求旺盛,企业船舶运力投资意愿也处于较高水平。
 
  集装箱运输企业景气度略有上升。2018年第四季度,集装箱运输企业的景气指数为117.39点,较上季度上涨9.9点,上升至相对景气区间;集装箱运输企业的信心指数为111.67点,与上季度持平,维持在相对景气区间。集装箱运输企业总体运行状况持续向好,对市场持乐观态度。 从各项经营指标来看,集装箱企业运力投放力度继续加大,舱位利用率水平持续向好,同时得益于企业运费收入持续增加,营运成本减少,企业盈利大幅增长,企业流动资金依旧充足,融资难度持续下降,企业贷款负债降低,劳动力需求增强,但是企业对船舶运力投资持谨慎态度,船舶投资意愿持续处于微弱不景气区间。
 
  2 港口企业景气状况保持稳定
 
  2018年第四季度,港口企业的景气指数为109.18点,较上季度小幅下降0.78点,下降至微景气区间,港口企业经营状况总体保持稳定;港口企业的信心指数为116.17点,较上季度上升了1.97点,进入相对景气区间,港口企业家们对行业总体运行状况持有乐观态度。从各项经营指标来看,港口企业的收费价格略有下降、营运成本持续上涨,企业贷款负债有所增加,但得益于港口吞吐量持续增加,泊位利用率不断增长,企业盈利情况较好,流动资金也相对充足,港口企业劳动力需求、新增泊位与机械投资提升,但企业融资难度有所上升,贷款负债有所增加。
 
  3 航运服务企业逼近景气分界线
 
  2018年第四季度,航运服务企业景气指数为101.11点,较上季度下降了1.93点,保持在微景气区间;航运服务企业信心指数为107.73点,较上季度下降了2.36点,跌入微景气区间。从各项经营指标来看,尽管收费价格有所下降,企业成本依然增加,但业务预订与业务量继续大幅增长,企业总体盈利状况持续向好,流动资金依旧充足,固定资产投资持续增加,劳动力需求也大幅增长。但企业融资能力难度有所增加,航运服务企业贷款拖欠情况愈加严重。
 
  4 2019年中国航运业将迎小幅回调
 
  据中国航运景气调查显示,80%的航运企业认为本轮复苏周期将不再持续,2019年中国航运将出现阶段性盘整,更有47%的企业预计2019年航运市场将较2018年出现下调,其中38.8%的企业认为市场将小幅下调,8.2%的企业认为可能再次探底;仅有20%的企业预计2019 年航运市场将温和向好。45%集装箱海运企业认为2019年将小幅回调。据中国航运景气调查显示, 10%的企业认为企业效益将实现小幅上涨,各有45%的企业认为全球班轮市场较2018年将保持不变或小幅下降,但没有企业认为2019年全球班轮市场将大幅下跌;46%干散货海运企业认为2019年将出现下滑。据中国航运景气调查显示,只有13.4%的企业认为2019年海运市场将小幅上涨,38.5%的企业预计2019年将与今年持平,超46%的企业认为2019年航运市场将下跌,其中,11.5%的企业认为海运市场将再次探底。中国航运景气指数编制室主任周德全认为,经历了近两年的航运复苏之后,中国航运企业抗风险能力大大增强,而且从近段时间企业家未来预期与实践验证来看,企业家的风险控制意识也大大增强,相较于2016年航运市场大幅下探的基础已经改变。因此,2019年中国航运大概率将迎小幅调整,应该不会出现再次大幅下探的极端情况。
 
  5 2019年一季度中国航运将再入不景气区间
 
  根据中国航运景气调查显示,2019年第一季度中国航运景气指数预计为98.05点,再次跌入不景气区间,集装箱、港口、航运服务企业景气值均跌至不景气区间。中国航运信心指数预计为90.44点,下降19.32点,也大幅跌入不景气区间。中国航运景气指数编制室主任周德全指出,中国航运景气指数两年之后将再次跌入不景气区间,代表着自2016年四季度开始的本轮航运景气周期将要结束,中国航运业将进入一个阶段性调整阶段。
 
  船舶公司将踏上景气分界线。根据中国航运景气调查,2019年第一季度,船舶运输企业的景气指数预计为100.93点,较本季度下降7.71点,逼近景气临界线;船舶运输企业信心指数预计为82.39点,较本季度下降24.09点,跌至不景气区间。从各项经营指标来看,企业运力投放持续加大,舱位利用率加速下滑,企业运费收入大幅下降,营运成本也将持续走高,使得企业盈利大幅下降,尽管企业流动资金相对充裕,企业融资难度持续减小,企业负债水平有所下降,劳动力需求有所加大,但是船舶运力投资意愿仍处不景气区间。其中,干散货海运企业家信心大幅下跌48.54点,跌入相对不景气区间。
 
  港口企业将跌入不景气区间。根据中国航运景气调查显示,2019年第一季度,中国港口企业景气指数预计为97.92点,处于微弱不景气区间;中国港口企业信心指数预计为105.17点,下降10.51点,落入微景气区间。从各项经营指标来看,虽然泊位利用率将有所下降,港口收费价格下跌,经营成本上涨,融资难度上升,但得益于吞吐量上升,企业盈利仍将增加,流动资金保持充足,新增泊位与机械投资增加,但是劳动力需求继续下降、企业资产负债将继续增加。
 

  航运服务企业将再入不景气区间。2019年第一季度,中国航运服务企业的景气指数预计为94.34点,较本季度下降6.77点,跌至微弱不景气区间;中国航运服务企业信心指数预计为86.45点,较本季度大幅下降21.28点,跌入相对不景气区间。从各项经营指标来看,由于业务预订与业务量预计大幅下降,业务收费价格与业务成本状况不容乐观,企业盈利状况将大幅恶化,企业融资难度略微增大,贷款负债将持续增加,固定资产投资将继续下降,但流动资金将相较充裕,劳动力需求势头保持良好。


 来源:上海国际航运研究中心

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