三季度，全球码头运营商表现平平，虽然主要全球码头运营商实现权益吞吐量4168.68万TEU，总体箱量仍维持较高水平，但受中美贸易战持续升级及各大联盟减班停航、调控舱位等因素影响，三季度集装箱市场增长乏力，全球码头运营商吞吐量增速持续下滑至5.8%，为近两年来的最低增速。

　　图1 2015.Q3-2018.Q3全球主要码头运营商权益吞吐量及增速

　　注释：统计的全球主要码头运营商为中远海运港口、招商局港口、迪拜环球、菲律宾国际及ＡＰ穆勒码头。

　　具体来看2018年三季度全球港口生产形势有以下六大看点：

　　环保政策持续影响全球港口生产。三季度，环保政策实施更为严格，进一步影响全球港口生产，部分港口货种结构被迫调整。其中，苏州港、鹿特丹港、海因波特等港口货物吞吐量受此影响较大。自2017年底，中国全面禁止长江煤炭和矿石的过驳作业，使苏州港大宗商品贸易明显减少，前三季度港口吞吐量同比减少13.6%，主要原因是煤炭（-25.8%）和铁矿石（-26.4%）吞吐量的大幅下跌；由于二氧化碳排放配额价格上涨和炼油厂关停等因素，鹿特丹港在散货贸易上的表现同样不尽如人意，前三季度煤炭（-4.6%）、铁矿石（-6%）和粮食（-18%）均出现了不同程度的下滑；而海因波特港则受巴黎气候协定及中国停购澳大利亚煤炭影响，三季度完成吞吐量2949万吨，同比下跌9.0%。

　　表1 2018年1-9月全球前二十大货物港口货物吞吐量

　　数据来源：各大港口官网，由上海国际航运研究中心（SISI）整理

　　注释：*表预测

　　全球集装箱港口增长乏力。三季度，理应是传统的航运旺季，但全球集装箱港口生产形势却表现一般，随着中美贸易摩擦不断升级，波及范围也逐渐扩大至小型设备、白色家电等适箱货物，通常海运贸易量滞后于经贸形势发展，三季度国际贸易摩擦对海运市场的影响已逐渐显现，即使集装箱海运低运价等策略对市场提振作用依然有限，今后一段时期内全球集装箱港口增速仍将处于低速阶段。

　　表2 2018年1-9月全球前二十大集装箱港口集装箱吞吐量

　　数据来源：各大港口官网，由上海国际航运研究中心（SISI）整理

　　注释：*表预测

　　全球干散货吞吐量呈下行趋势。三季度，在各国能源结构转型和内需增长动力放缓背景下，煤炭、矿石的海运需求明显减弱，市场货量减少、运价下跌，随着中国等新兴经济体国家需求的回落，未来“大进大出”的散货贸易可能持续缩小，港口供给能力逐渐过剩。本季度，全球主要煤炭及铁矿石贸易港吞吐量呈下行趋势，作为需求端的中国铁矿石进口需求表现疲软，使得出口端的澳大利亚大宗散货出口也遭遇瓶颈，铁矿石成交量低迷。同时，受中美贸易等国际贸易摩擦影响，粮食运量也大幅度减少。

　　全球液体散货吞吐量保持稳定增长。三季度，国际原油交易市场供需两旺。由于石油输出国组织（OPEC）的大幅增产，全球原油产量明显增长，且放松原油出口限制后，不仅为满足日益增长的市场消费需求，更出于能源储备考虑，各国加大原油进口力度。受此影响，全球主要港口液体散货均保持正增长，吞吐量同比增长1.5%至2.3亿吨。

　　中美贸易战对港口影响逐步显现。受中美贸易战影响，中美港口生产遭受波及。中国港口中，深圳港是中国承担中美航线集装箱吞吐量占比最多的港口，约占港口总箱量27%，预计其国际航线受影响程度达到4.5%，在中美贸易摩擦不断升级的背景下，本季度吞吐量增长遇冷，同比回落2.6%至690万TEU；香港出口增长缓慢，加之转运中国出口美国集装箱量萎缩，本季度香港集装箱吞吐量全面下跌至482万TEU，同比跌幅10.4%。美国港口中，南路易斯安纳港和长滩港受中美贸易摩擦影响严重，在加征关税清单上的主要贸易商品进出口量均出现不同程度的下滑，本季度货物吞吐量分别同比下跌1.9%和3.4%。

　　全球码头运营商权益吞吐量增速持续回落。自2017年三季度以来，全球码头运营商权益吞吐量增速持续回落，已由2017年三季度的10.1%回落至本季度的5.8%。其中，中远海运港口受益于海洋联盟挂靠以及新增码头的箱量贡献，权益吞吐量增速高达12.2%；而招商局港口增速虽然有所放缓，但依然保持7.38%的良好涨势；此外，AP穆勒码头在马士基集团支持下保持良好发展态势，权益吞吐量同比增长7.5%；迪拜环球受卡塔尔断交及业务调整影响，虽然新增了码头投资并收购了Unifeeder，但投资并购码头资产尚未纳入统计，本季度权益吞吐量呈现负增长态势；而菲律宾国际由于巴布亚新几内亚的Lae和Motukea新增码头及澳大利亚墨尔本港的箱量贡献，权益吞吐量维稳向好，同比增长6.8%。

　　表3 2018.Q3全球码头运营商权益吞吐量排名

　　数据来源：各码头运营商网站。

　　注释：未统计新加坡国际及和记黄埔数据；AP穆勒码头2018年三季度数据为换算值。

　　图2 2016.Q1-2018.Q3 主要全球码头运营商权益吞吐量及增速

　　数据来源：各码头运营商网站。

　　上海国际航运研究中心港口研究室　　作者：谢文卿、陈伟杰、张静